來源 深圳商報·讀創客戶端

記者 陳燕青

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隨著A股市場的持續走強，去年上市公司定增市場顯著活躍。Wind數據顯示，按增發上市日為基準計算，去年A股市場有172家公司完成定增，同比增長19%；募資總額為8877.3億元，同比增長4.13倍。從定增的行業來看，電子、基礎化工、電力設備等行業公司數量較多。展望今年定增市場，大多業內人士表示，新質生產力相關領域將成為定增市場的重點。

4家公司募資超千億元

WIND數據顯示，去年上市公司股權融資規模1.08萬億元，定增募資占比82%，由此不難看出定增已成為A股的主要股權融資方式。

從板塊分布來看，去年增發已實施公司中，深市主板有33家，合計募資519.75億元；滬市主板有65家，合計募資7397.12億元；創業板有28家，合計募資382.89億元；科創板有29家，合計募資577.56億元。

從行業來看，定增實施家數較多的行業有電子、基礎化工、電力設備等，分別有24家、17家、16家公司增發，募資金額居前的行業有銀行、電子、非銀金融等，募資金額分別為5200億元、623.3億元、616.8億元。

從157家公司定增募資金額來看，中國銀行、郵儲銀行、交通銀行、建設銀行定增募集資金均在千億元以上，分別為1650億元、1300億元、1200億元和1050億元，定增目的均為增加核心一級資本。

由此不難看出，正是由于四大國有銀行的巨額定增大幅推高了去年定增募資規模。此外，遠達環保、中航成飛、國泰海通等3家公司定增募資上百億元。

去年實施定增的172家公司中，約九成收盤價高于定增發行價。其中，中航成飛、東山精密、晶華新材、中鎢高新、橫河精密收盤價較定增發行價均累計上漲超200%，參與的機構受益頗豐。

私募在部分定增項目中獲得了突出回報。以德明利為例，盡管私募合計獲配金額僅1.61億元，但浮盈比例超3倍，為私募貢獻了5億元的浮盈。

融智投資FOF基金經理李春瑜表示，去年A股市場整體表現向好，定增個股走勢強勁，疊加政策面對定增市場的持續支持，市場結構性機會凸顯，使得定增規模明顯增加。資金情緒回暖也進一步增強了機構對定增項目的參與信心。

收購資產頻現

從定增募資用途看，項目融資、補充流動資金、配套融資、收購資產成為去年定增的四大方向。

項目融資仍是定增的主要目的。如中遠海能定增募集資金總額80億元，用于投資建造6艘VLCC、2艘LNG運輸船、3艘阿芙拉型原油輪，主要目的系優化油輪船隊結構，擴大公司船隊規模。

部分公司通過定增收購資產。如賽力斯通過發行股份的方式購買重慶產業母基金等持有的龍盛新能源100%股權，交易作價81.64億元，收購完成后，龍盛新能源成為公司全資子公司，其整車生產工廠用于公司問界系列等產品的生產。

國聯證券通過定增募資294.92億元，用于購買民生證券99.26%股份。在完成定增后，國聯證券更名為國聯民生證券，這也是新“國九條”后首單券商并購重組過會項目。

此外，中航成飛定增募資174.39億元，募資凈額擬用于購買航空工業集團持有的航空工業成飛100%股權。

值得一提的是，部分公司定增股份由大股東或實控人包攬。如東山精密向公司控股股東、實際控制人袁永剛、袁永峰發行1.26億股，募資14億元用于補充流動資金。

不過，也有部分公司定增告吹。如去年10月25日，協鑫集成公告終止籌劃近三年的定增計劃，公司原計劃募資48.42億元。公司表示，這是面對光伏行業階段性及結構性調整局面的主動決定。

去年11月18日晚間，盟科藥業公告稱，公司此前擬定增募資10.33億元用于日常研發與經營投入的方案終止。對于終止定增，公司表示，主要股東Genie Pharma持續反對公司按照股東大會決議推進發行方案的執行，與公司其他股東、公司管理層之間存在較大分歧。

對于定增，財通基金表示，去年定增市場供給穩中有升，但折扣率和追加比率均低于前年同期，反映出定增市場關注度提升和資金參與熱情的增加，這或是市場對于定增類資產表現預期較為積極的一種信號。

（作者：陳燕青）

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