中新網(wǎng)8月28日電(中新財(cái)經(jīng) 謝藝觀 宮宏宇) 28日，A股三大股指集體高開(kāi)，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指漲超5%。

27日，官方連發(fā)四份公告，分別在投資端、融資端、交易端等方面給予“真金白銀”的政策支持，以活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心。減半征收證券交易印花稅、調(diào)降融資保證金比例、規(guī)范股份減持行為、階段性收緊IPO節(jié)奏……在專家看來(lái)，這次出臺(tái)的四方面政策，更加結(jié)合實(shí)際，更符合投資者意愿，針對(duì)性更強(qiáng)，可操作性也更明確，對(duì)短期市場(chǎng)有直接影響。

(資料圖片僅供參考)

滬指日K走勢(shì)圖。

減半征收證券交易印花稅

交易成本與資本市場(chǎng)的活躍度息息相關(guān)。27日，財(cái)政部、稅務(wù)總局印發(fā)的《關(guān)于減半征收證券交易印花稅的公告》提出，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收，以活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心。

“降低股票交易印花稅是市場(chǎng)各界的愿望，特別是在市場(chǎng)比較低迷的時(shí)候，進(jìn)一步減輕投資人的負(fù)擔(dān)，也成為資本市場(chǎng)的共識(shí)。”申萬(wàn)宏源證券首席市場(chǎng)專家桂浩明向記者表示，“這次證券交易印花稅實(shí)施減半征收，力度還是比較大的，從以往經(jīng)驗(yàn)看，發(fā)揮的效果明顯。”

中新財(cái)經(jīng)注意到，我國(guó)的證券交易印花稅始于1990年。加上此次調(diào)整，1990年至今，證券交易印花稅共歷經(jīng)2次上調(diào)，8次下調(diào)。

“過(guò)去每一次對(duì)印花稅的調(diào)整，基本上都對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了重大利好，使得股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，投資者信心得到極大提振。”前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向記者提到，最近兩次調(diào)整可以追溯到2008年。2008年9月19日，A股印花稅由雙邊征收改為單邊征收，當(dāng)天滬指暴漲。

資料圖：中國(guó)證監(jiān)會(huì)。 中新社記者 張浩 攝

調(diào)降融資保證金比例

除了下調(diào)證券交易印花稅，27日，證監(jiān)會(huì)連發(fā)三條公告，其中一條是調(diào)降融資保證金比例，支持適度融資需求。

文中提出，三大交易所將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自2023年9月8日收市后實(shí)施。

對(duì)于為何調(diào)降融資保證金比例，證監(jiān)會(huì)表示，近年來(lái)，融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行，交易機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，證券公司合規(guī)風(fēng)控水平持續(xù)提升，投資者理性交易和風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)明顯增強(qiáng)。截至2023年8月24日，場(chǎng)內(nèi)融資融券余額15678億元，保證金比例維持較高水平，業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。在杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控的基礎(chǔ)下，適度放寬融資保證金比例，有利于促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，盤活存量資金。

“過(guò)去出于穩(wěn)健性的原則，杠桿收得較緊，現(xiàn)在融資保證金最低比例由100%調(diào)整到80%，能方便更多的投資人使用杠桿，用不多的資金去操作較多的股票。另外，也讓現(xiàn)在一些瀕臨平倉(cāng)的操作，免于短期被平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。”桂浩明稱。

桂浩明認(rèn)為，此次調(diào)降反映出監(jiān)管層對(duì)于支持市場(chǎng)發(fā)展的積極態(tài)度，對(duì)于市場(chǎng)也有積極作用。“特別是現(xiàn)階段，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒、放大入市資金。”

規(guī)范股份減持行為

27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的另一條公告中，則進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，提出上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。

同時(shí)，從嚴(yán)控制其他上市公司股東減持總量，引導(dǎo)其根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)合理安排減持節(jié)奏；鼓勵(lì)控股股東、實(shí)際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長(zhǎng)股份鎖定期。

在桂浩明看來(lái)，證監(jiān)會(huì)針對(duì)股東減持的這一政策，有兩方面的借鑒意義：一方面能夠規(guī)范公司的減持行為，避免一些大股東把公司做上市，目的不是為了發(fā)展企業(yè)，而是為了套現(xiàn)；第二也減輕市場(chǎng)的壓力。

“目前來(lái)看，限售股解禁帶來(lái)的市場(chǎng)壓力比較大，這也是市場(chǎng)的一個(gè)重要呼聲。這項(xiàng)規(guī)范性政策的出臺(tái)，對(duì)于投資人信心的恢復(fù)還是有利的。”桂浩明補(bǔ)充道。

資料圖。 中新社記者 劉忠俊 攝

階段性收緊IPO節(jié)奏

根據(jù)證監(jiān)會(huì)27日發(fā)布的公告，此次，證監(jiān)會(huì)還完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排。

包括，階段性收緊IPO節(jié)奏；對(duì)于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制；對(duì)于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)虧損、財(cái)務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當(dāng)限制其融資間隔、融資規(guī)模；嚴(yán)格執(zhí)行融資間隔期要求；嚴(yán)格要求上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)投向主營(yíng)業(yè)務(wù)等。

“現(xiàn)在市場(chǎng)主要是缺乏信心，供求不平衡。”桂浩明表示，此番收緊IPO，實(shí)際上是為了減少供應(yīng)，疊加上述擴(kuò)大需求的一些政策，以促進(jìn)供求平衡，有利于股市的上行。

此次，證監(jiān)會(huì)公告中還提到，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。

在中國(guó)儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬看來(lái)，這個(gè)政策很明確，是為了放松房地產(chǎn)上市公司的融資條件，支持房地產(chǎn)上市公司融資，來(lái)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)。

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