金逸影視（002905）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

(資料圖)

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）報告期內公司所屬行業發展情況及公司所處的行業地位

1、2023年上半年行業發展情況

2023年上半年內地電影總票房262.66億（含服務費,下同），同比2022年增長52.88%；觀影人次6.04億人，同比增長51.81%；放映場次6,267.60萬場，同比增長21.69%。

影片方面，上半年共上映新片243部，已恢復至正常供給水平。單片方面，上半年爆款頻出，春節檔《滿江紅》《流浪地球2》票房突破40億，6月暑期檔《消失的他》最終票房突破35億，但中腰部影片仍匱乏，2-5億票房影片僅有8部。

影院建設方面，影院新建數量持續趨緩，但同比下降比例有明顯降低，上半年新建影院394家，新建影院數同比下降5.3%；新建銀幕數量2,228塊，同比下降9.7%，放緩主要集中在1月，4-6月明顯回暖。

影院經營方面，影院票房體量顯著回升，但高產影院比例較正常經營年份仍偏低。上半年票房250萬以上的影院占比29%，較2022年同期提升13個百分點。

2、公司行業地位

公司是國內首批進入影院投資運營的民營企業，影院布局優勢明顯，超過一半以上影院分布在副省級以上城市，具有更強的用戶溢出效應，先發優勢建立了優質影院品牌，為持續拓展影院建立堅實的基礎。2023年上半年公司實現院線票房10.76億元，位居全國第8位，公司旗下直營影城實現票房6.25億元，位居全國影投公司第6位。

（二）報告期內公司所從事的主要業務、主要產品及其用途、經營模式

公司的主營業務為電影放映及相關衍生業務，同時涵蓋院線發行、影視制作投資，所屬行業為電影行業。

報告期內，公司主營業務收入主要來自于電影放映收入、院線發行收入、賣品收入、廣告服務收入、影視劇收入，主要產品及其用途、經營模式為：

1、電影放映。

公司根據金逸院線制定的排片計劃，自行安排影片的具體放映時間和場次，同時，影院會根據影片放映的實際情況和收益來合理調整放映時間和場次，為觀眾提供影片放映業務以及相關的配套服務。

2、賣品銷售。

公司通過在影院設置賣品部、賣品自助售貨區（如無人超市）或通過分賬或基數買斷等方式試點引進新型合作產品，向觀眾提供固定賣品、隨機賣品、市場熱點賣品、電影衍生產品，滿足觀影人群觀影伴隨消費及珍藏的需求。

3、廣告服務。

影院根據影片的上映計劃，影院會與廣告代理商洽談相關的廣告業務，包括映前廣告、陣地廣告等。映前廣告包括貼片廣告和影院映前廣告。陣地廣告主要為在影院范圍內，通過LED顯示屏、燈箱海報、電影票、X架、KT板、紙立牌模型、影廳冠名等方式播放或陳列的廣告。

4、院線發行。

公司旗下金逸院線從專業發行商取得影片一定時期內的在該院線所屬影院的放映權，下發到所屬的影院（加盟+直營）。

5、影視制作投資。

公司以影院資源為依托、以專業評估為基礎直接參與電影制作、發行的投資；同時通過投資影視制作公司，將業務延伸至電視劇業務板塊及電影產業鏈最前端，增加影視投資機會。

（三）報告期內主要的業績驅動因素變化及公司經營情況

2023年上半年，受益于不確定因素影響消除，在市場放開后，隨著“擴內需，促消費”政策措施持續發力，供給結構不斷優化，國內消費市場整體穩步復蘇，電影作為線下消費的重要場景，呈現強勢復蘇回暖態勢，繼春節檔實現“開門紅”之后，五一檔和端午檔分別創下同檔期票房歷史第三、第二的佳績。

報告期內，公司隨著行業復蘇實現扭虧為盈，實現營業收入657,663,053.41元，歸屬于上市公司股東的凈利潤24,002,010.97元。截至報告期末，公司總資產4,229,015,969.71元，歸屬于上市公司股東的凈資產165,475,766.01元。

公司緊抓行業復蘇契機，繼續秉承“展現電影魅力-傳播電影文化”的經營理念，在公司董事會的領導下，全體管理層和員工秉持“同心同德、盡心盡責、問心無愧”的工作態度，為公司持續發展積蓄后勁。

報告期內，公司開展的主要工作如下：

1、緊抓復蘇趨勢，不斷創新營銷，積極創收

報告期內，公司緊抓行業復蘇趨勢，立足自身發展優勢，不斷創新營銷，探索新思路、新模式，擴大品牌影響力：

（1）緊跟市場趨勢，積極部署各短視頻平臺，報告期內以抖音平臺為主進行短視頻創作，截止2023年上半年共發布241個視頻，主要以電影資訊熱點、原創真人探店說電影、節慶營銷、路演活動等為主，推出的(D絲建建)說電影、探店等視頻欄目深受粉絲喜愛。另外與抖音平臺進行直播及團購合作，以更豐富更多元的形式與抖音粉絲進行互動，深挖營銷空間及營收可能性，2023上半年開展抖音直播共計29場，每場維持2-5小時時長。

（2）持續加強自身金逸電商矩陣的建設，通過對公眾號、APP、小程序等移動客戶端的產品持續升級與推廣，同時有賴于非接觸式交易模式、持續發展儲值用戶等因素，以及在抖音、快手等新型交易場景的品牌推廣,報告期內自營電商在總票房產出、新增儲值用戶數等經營指標同比2022年增長超100%。

2、持續挖掘非票業務潛力，增強非票業務收入

報告期內，繼續優化賣品供應商準入標準和考核標準，使商品引入策略更加靈活，加快網紅產品、IP衍生品、暢銷產品的引入效率，確保及時為顧客提供當季熱銷產品；更好的控制產品成本，提高賣品銷售毛利率；拓展賣品銷售渠道，開展產品的外賣服務，讓高品質的產品變身為影城額外的引流點，反哺票房客流；賣品區域方面，繼續對售賣零售區域整體場景進行升級，同時豐富貨品元素，優化柜臺陳列，提升體驗感，從而提升顧客購買率。

3、加大影視投資，打造全產業鏈影視集團

報告期內，公司繼續努力拓展影視制作投資及發行業務，截至2023年6月30日，公司參投并上映的電影共3部：《滿江紅》《請別相信她》《新豬豬俠大電影-超級賽車》,其中《滿江紅》斬獲了45.44億元的票房，取得了良好的市場影響力。

4、穩步拓展新項目，提升優質影院觀影體驗

報告期內，鑒于不確定因素的后續影響，公司實施穩健的拓展策略，主要以一、二線城市為優先方向拓展市場份額。2023年上半年，公司按照上述確定的策略，實現新簽約1家項目，新開直營影城1家。同時，對優質影院項目進行改造與升級，提升觀影體驗。

截至2023年6月30日，院線旗下共擁有422家已開業影院，銀幕2,678塊，其中直營影院177家，銀幕1,265塊，加盟影院245家，銀幕1,413塊。院線實現票房107,619.99萬元，同比2022上半年增長47.96%，其中直營影院票房62,493.55萬元，同比2022年上半年增長51.85%；加盟影院票房實現票房45,126.45萬元，同比2022年上半年增長42.90%。

5、繼續打造全新影院情感社交新空間

2023年上半年公司繼續致力于給客戶提供更高端、更具差異化的服務體驗，并不斷強化特色主題影廳布局，如床廳、情侶廳、按摩廳、兒童影廳、劇場廳等多功能影廳，旨在打破傳統影院的思維進行經營創新，豐富觀眾的觀影場景選擇，打造更舒適的觀影體驗。截至2023年6月30日，公司共有床廳24個、情侶廳8個、兒童影廳32個、IMAX廳53個、LUXE廳3個、CINITY廳7個、劇場廳1個。

6、繼續多措并舉，降本增效，為公司持續發展積蓄后勁

報告期內，公司繼續全力推進租金減免工作，結合市場份額及利潤率，給所有直營影城重新設置租金談判目標，每周匯報進度，確保整體成本控制。

同時繼續緊抓成本節約，從影城的能耗使用、空調水電、放映維修、消防維保，保潔清理等重點費用，根據影城體量制定具體目標，并跟蹤進行達標管理。

二、核心競爭力分析

1、成熟的市場開拓能力

得益于公司多年成功的影院拓展經驗及品牌積累，公司能夠準確而又及時的把握市場需求。報告期內，公司加大對項目的篩選，注重優質影院項目的拓展機會，并加強與優質物業開發商的合作，謹慎填補市場空白點，同時持續跟進，保障公司項目品質。

截至2023年6月30日，公司拓展開業了近200家影城，遍布國內27個省，76個市。受不確定因素影響，影院業主對規模運營的品牌連鎖影院更為青睞，這給公司帶來了進一步開拓市場的機遇。

2、優勢區域市場領導地位和品牌影響力

公司是國內第一批進入中國電影（600977）放映終端的民營公司，影城的選址和布局在業內同行中具有先發優勢，在廣州、北京、上海、深圳、蘇州、天津、武漢、福州、中山等城市樹立良好的品牌形象，牢固的樹立了具有“金逸”自身特色的品牌形象，吸引眾多行業上下游的知名企業與公司建立穩定的合作關系，同時為公司新業務的拓展和產業鏈的延伸奠定了堅實的基礎。

3、專業化、標準化管理和運營機制的優勢

自成立之初，公司充分借鑒了國際知名院線的先進管理經驗，憑借多年的經驗積累，加以融合、創造，形成了公司股份獨特的管理和運營機制，并取得了領先于其他城市院線的運營效率。公司運營機制的優勢體現在運營時效性和服務標準化兩個方面。運營時效性主要指影院與院線的銜接，包括密鑰獲取、檢查、影院排映等的規范化和時效性；標準化服務內容包括影院布置、購票柜臺設置、影片放映、檢票流程、影廳溫度濕度設定等。

公司實行總部、同城、影城三級組織機構的基本框架，形成有力的三級管理架構模式。公司每年都在不斷完善修訂影院管理和運營的行政制度、營運服務制度以及營銷制度，以制度的規范化、管理的標準化確保公司的獨特發展模式。

4、穩定的管理團隊，出色的人才培養和團隊建設能力

公司在長期的經營中培育了一批優秀的管理人才和運營團隊，涉及影院項目開拓、院線管理以及影院經營各個環節。在滿足公司現有運營需求的基礎上，也為公司影院業務擴張提供了充足的人才保障。能進能出、能上能下的開放用人機制；富有吸引力的市場化薪酬福利體系；多層次、多形式的員工討論、培訓體系，這些都對公司在全國開拓新市場起到了關鍵的作用。

在人才引進方面，除了常規的外部招聘引進方式，公司結合自身特色和行業特點，采用定向辦學培養機制和實習生培養機制，為公司儲備了大量的管理和運營人才；在人才培養方面，公司建立了一整套完善的人才培養制度和潛力人才的梯隊建設。

在績效考核方面，公司建立了制度化的獎懲激勵機制。注重內部人才培養，鼓勵內部員工競聘，倡導唯才是舉，不拘泥于學歷與資歷，堅持推行能上能下的人才選拔制度，為優秀人才提供職業保障和職業規劃。

三、公司面臨的風險和應對措施

（一）公司面臨的風險

1、突發重大公共衛生事件的風險

突發重大公共衛生安全事件在初始階段具有一般性低概率衛生安全事件的普遍特征，如起源不明、偶發隨機、危害甄別難、防控意愿低等。隨著事件短時間內大范圍傳導，加之社會輿論的極度關注，快速演變為對國家的社會、政治、經濟綜合領域安全具有滲透性危害的重大事件，對政府的綜合治理和有效防控帶來了重大挑戰。

電影院屬于場所密閉、有集聚性風險的特定行業，如發生重大公共衛生事件，為減少人員聚集引發的交叉感染，保障消費者、員工身體健康和安全，將會嚴格根據政府防控決策部署及行業監管要求，一定時間內對經營場所進行暫停營業，這勢必對公司經營業績帶來大幅下降的風險。

2、影院選址的風險

影院的選址將直接影響影院經營業績、進而影響投資回收周期。公司多年來已建立一支過硬的拓展隊伍，拓展人員在影院選點方面積累了豐富的經驗，從城市類型、商圈情況、居民消費情況等各個方面對潛在選址的未來運營環境進行分析預測，做出是否開設新影院的決定，盡最大可能降低影院選址產生的風險。但是，如果選址不當或判斷失誤，將會對新設影院的盈利能力產生不利影響。

3、行業競爭加劇的風險

隨著電影行業的快速發展，院線的競爭日益激烈。根據拓普數據，2023年上半年新建影院394家，新建銀幕數量2,228塊，截至2023年6月30日，全國影院12,158家，銀幕數量為74,712。《“十四五”中國電影發展規劃》提出到2025年銀幕總數超過10萬塊，預計短期內競爭局面仍將進一步加劇。競爭的加劇，一方面使得投入不斷加大；另外一方面存在單影院、單熒幕收入被稀釋的風險。

4、對上游電影制作依賴的風險

在整個電影產業鏈中，發行放映屬于較為被動的環節，影院的業績一定程度取決于電影制片商推出優秀作品的數量。為此，公司一直致力于增加優質影院、提高影院運營管理水平，降低運營成本的方式來降低公司對于上游電影制片商依賴的風險。但電影制片商或發行商無法持續推出或引進質量上乘的優秀影片，導致觀眾觀影熱情下降，也難以確保較高的觀影人次及上座率，從而會對公司營業收入及盈利水平產生不利影響。

5、票房季節性波動的經營業績風險

電影行業存在著明顯的檔期現象，行業的票房收入根據檔期的不同呈現出較為明顯的季節性特征。目前，夏季（暑期檔）和冬季（賀歲檔及春節檔）是國內電影票房收入的兩個波峰。電影行業的上述票房季節性波動可能會對包括公司在內的各影院企業各季度經營業績產生顯著的影響。根據當年的票房情況和財務報表截止日的不同，公司屆時可能出現在某一季度取得良好的經營業績，而在另一季度形成季度性虧損的情形。

6、公司快速擴張的風險

按照既定的業務發展規劃，公司為完成戰略布局重新進入擴張階段。目前，公司在全國眾多合適地段開拓新影院，以保持公司先發優勢，但快速擴張在短期內將對公司經營業績帶來較大的壓力：一方面，根據行業特點和公司經驗，新設影院在開業后通常會有1-2年左右的市場培育期，受不確定性因素影響該等培育期恐將延長，市場培育期帶來的虧損將給公司業績造成一定壓力；另一方面，快速擴張對公司的管理水平及風險控制水平也提出了更高的要求。

7、（移動）互聯網帶來的機遇與挑戰

（移動）互聯網的快速發展已經深刻影響社會生活的方方面面。公司影院業務作為一項標準化程度較高的直接針對終端客戶的服務，且具備單價較低消費頻次較高的特點，因此（移動）互聯網企業提供電影放映業務的在線選座和（移動）支付業務，可以保持客戶活躍度、培養（移動）支付習慣，對（移動）互聯網企業有戰略性意義，故而廣泛推廣上述業務成為（移動）互聯網企業的不二選擇。一方面，在線選座和（移動）支付業務的廣泛普及節省了觀眾排隊買票的時間，持續推出的各類推廣活動又降低了觀眾觀影的消費金額，觀眾的觀影成本明顯降低會降低觀影門檻，擴大觀影人群，形成更為穩定的觀影習慣。但另一方面，公司電影放映業務原有的現金收入和會員卡業務受到較為明顯的沖擊，電影的平均票價也因此持續下滑。公司目前已實現會員在線選座及支付功能，未來還將持續優化用戶體驗，力爭在（移動）互聯網帶來的變革中保持優勢。盡管如此，（移動）互聯網的沖擊可能導致的平均票價持續下滑將對公司經營業績產生較大不利影響。

同時，互聯網已經全面滲透電影制作、發行、放映等環節，并深刻影響著電影行業的發展，與傳統電影生產與盈利模式發生著新的碰撞。由于互聯網和新媒體能為觀眾提供更為方便和舒適的觀影方式，大大縮短了電影院和新媒體的窗口期。不確定因素影響期間，中外影片采取優先網絡的發行模式，“院線轉網”“先網后院”“院網同步”等發行模式層出不窮。網絡視聽業態的快速發展，對院線發行、影院放映構成了競爭和挑戰，這對公司的業績將會產生一定影響。公司將不斷強化特色影廳，優化放映技術，創新服務體驗，給客戶提供更高端、更具差異化的服務體驗。

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