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伴隨著2025年行情漸近尾聲，市場對于新一年“春季躁動”的期望逐漸升溫。中國證券報·中證金牛座記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期券商機構(gòu)開始密集議論“春季躁動”行情。2026年“春季躁動”行情是否會到來？又有哪些行業(yè)板塊值得提前布局？

東吳證券認為，信貸與財政額度的集中投放往往會在年初提振市場信心，疊加每年3月全國兩會前的政策預(yù)期升溫，市場通常在1—2月啟動春季行情。考慮到隨著市場參與者對春季行情規(guī)律的認知深化，部分資金提前布局以占據(jù)先機，這種“搶跑”行為導致市場預(yù)期在春節(jié)前被快速定價，節(jié)后利好逐步兌現(xiàn)，行情結(jié)束時點亦相應(yīng)前移，尤其是2026年春節(jié)較晚，“躁動行情”較大概率前置。

結(jié)合對2010年以來歷年“春季躁動”行情的總結(jié)，廣發(fā)證券認為，平均來看，“春季躁動”行情很少提前至上一年12月，甚至上一年12月漲得好的，來年“春季躁動”期間的表現(xiàn)反而較弱，但這恰恰也給投資者在上一年12月逢低布局來年“春季躁動”行情的機會。立足全年視角看，“春季躁動”的市場表現(xiàn)與當年全年的市場表現(xiàn)呈現(xiàn)出比較顯著的正相關(guān)性，資金在這個窗口期仍是以布局全年的思路在交易。

對于如何配置以捕捉“春季躁動”行情機遇，華泰證券建議均衡配置成長與周期風格中高性價比的細分方向，前者關(guān)注航空裝備、AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的儲能和電網(wǎng)電源設(shè)備，后者關(guān)注化工品及能源金屬。此外，大金融及白酒等部分消費品仍是中期的底倉選擇。

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